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【资讯】两只鸡蛋上的舞蹈

发布时间:2020-10-17 01:39:24 阅读: 来源:水泥仓顶除尘器厂家

两只“鸡蛋”上的舞蹈

一位精明的山西名人曾说过这样一句话,一个人在三个鸡蛋上跳舞,不知有多难!证监会研究中心主任祁斌先生也发出同样的感叹,未来十年中国经济的发展,没有最难,只有更难。而这个“难”,则表现在中国经济将在 “增长”、“通胀”和“转型”这三个鸡蛋上跳舞。  笔者看来,熊长牛短且暴涨暴跌的中国股市,长期以来投资者一直就在“两个鸡蛋”上跳舞。这里的“两个鸡蛋”指的是“价值投资”与“投机炒作”。  遥想当年,沪深股市还是践行价值投资理念的,不管是事后被证明属于股市“坏苹果”的琼民源、蓝田股份、银广夏等,还是昔日的龙头股如四川长虹 、深发展与深科技等,投资者在本能上还是冲着公司业绩去的。只不过,大多数公司未能经得起时间对其绩优的检验。2003年,钢铁、汽车、石化、能源电力及金融龙头股为代表“五朵金花”怒放股市;2007年7月至10月,金融股领衔的蓝筹股再现“大象起舞”景象……都是中国股市价值投资的精彩桥段。而炒新、炒差、炒小,则基本浓缩了中国股市投机炒作之“精华”,并长期对A股市场带来了不可估量的负能量!  对于刚刚逝去的2012年,价值投资与投机炒作依然是观察中国股市的两道重要风景线。而郭树清主席对价值投资矢志不渝的倡导、呐喊及其落实的种种举措,无疑是去年股市的一大看点。  2012年2月15日,郭树清在中国上市公司协会成立大会上提及2000多家上市公司时,惊天一喊:“这些公司总体上的成长潜力更大,而目前的估值水平平均只有15倍左右的市盈率。其中沪深300等蓝筹股的静态市盈率不足13倍,动态市盈率为11.2倍,显示出罕见的投资价值,这意味即时投资的年收益率平均可以达到8%左右。”  3月1日《人民日报》刊发“专访证监会主席郭树清九问资本市场”文章。郭树清直言,“我们倡导理性投资理念,就是要鲜明地反对赚快钱、赚大钱、”一夜暴富“的投资心态,深入推广长期投资、价值投资和”买者自负“的理念。对大多数人来说,投资股市遵循常识是最可靠的。一是购买绩优大盘股;二是适当分散;三是买入价格不要过高。”  4月,郭树清前往广东调研。期间针对今年一季度的市场运行情况,他说,一季度蓝筹股普遍上涨,非蓝筹股普遍下跌,二者之间的变化相差近12个百分点 ,价值投资理念正在回归。  6月,郭树清在中国证券投资基金业协会成立大会上,要求基金坚持价值投资、长期投资理念,形成熟稳定的投资风格,争取能够发挥对市场的引领作用。  7月,郭树清一行到重庆调研时说,希望广大投资者坚持长期投资、价值投资的理念,争取成为中国的巴菲特 .  9月,证监会分别召开部分大型国有商业银行、大型综合金融控股集团等机构负责人座谈会。郭树清指出,希望各类专业机构秉持价值投资理念。  与此同时,为了抑制证券市场上的投机炒作,倡导价值投资,一系列政策措施相继明朗或出台:强化上市公司现金分红、鼓励大股东增持与回购股票、培育多元化投资群体,鼓励社保基金、企业年金和保险公司等机构投资者增加投资比重,积极推动全国养老基金和住房公积金等长期资金入市、积极推动和发展债券市场、加快引进合格境外机构投资者的步伐,增其投资额度、广东千亿养老金获准由社保基金会运营;新股发行制度的市场化再改革、对内幕交易零容忍与严打证券违法违规、创业板与主板的退市制度、首次公开IPO发审流程、首次解聘重组委员、针对炒新的临时停牌制度、券商与基金的创新与转型、转融通业务的实施……  价值投资在与投机炒作的博奕中,舆论上明显占了优,并让投资者看到了新希望 ,但是五年多漫漫熊途的现实当下,价值投资这束理想的阳光只是在市场的窗外徘徊,仍然没有照进“熊味”十足的市场之屋,仍然无法温暖亏损累累的投资者那颗冰冷之心。相反,更为危险的鸡蛋尖尖上的投机炒作之舞,继续惯性上演,市场形势更加严峻:  11月27日,上证综指失守2000点整数大关,报收1991.17点,创三年半以来首次收盘破2000点之纪录。  “走你!沪指进入了”1“时代”。  “我已经没有力气再说什么了”网民的这句话可以说最为真实地代表了当前大多数投资者的心情。此时此刻,无论用多高分贝的声音倡导正确的价值投资理念,也会被挂在熊市的舆论墙上“示众”,被人批评着,甚至叫骂着。但是郭树清接任证监会主席一年来,证监会颁布了70多项新政,倡导价值投资,回归市场本源,构建“三公”市场,提振市场信心。其改革之路无疑是正确的。今年十月,郭主席曾在《行政管理改革》杂志上撰文指出,中国资本市场总体上仍十分年轻,不可避免地存在诸多“幼稚期”问题,距离成熟市还有相当差距,不能说用20年就完全走完了成熟市场200年的路程。为什么不能说“完全走完”?一个核心的问题就是我们缺失价值投资这个“灵魂”。毕竟,我们A股市场的“躯体”20多年来走得太快了,作为价值投资的“灵魂”在当前已明显赶不上股市“躯体”匆匆前行的脚步。虽然这会使市场产生一次次的阵痛,但“灵魂”必须等。  欣慰的是,一个重要的迹象或开始成为事实,那就是历经23年的发展,中国股市的天平首次并已经开始真正向价值投资者倾斜了。不过,股市长期下跌背景下,有价值的企业自然会浮出水面。巴菲特曾说过,价值是名词,投资是动词,并称自己是在投资价值。愿中国的投资者们像股神那样,在价值投资这个“鸡蛋”上跳舞吧。其实,当前的跨年度逼空式上涨行情,念的其实就是价值投资之经!  新年伊始,上证所风险警示板开始运行,运行首日共43家公司的46只股票进入风险警示板。随后,上证所发布实施《上海证券交易所上市公司现金分红指引》,鼓励上市公司现金分红比例不低于30%。该比例成为上市公司分红的一条“及格线”。凡此种种,加厚的正是价值投资的正能量。期待这种好声音长响中国股市!  策者,出谋划策也。面对变幻莫测的资本市场,投资者尤其是小投资者非常需要权威专家的资本策。

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