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高成本负面影响显现企业盈利增速面临下调风险

发布时间:2021-01-08 00:24:30 阅读: 来源:水泥仓顶除尘器厂家

尽管上市公司业绩受各个方面因素影响,但是通胀背景下,高成本侵蚀上市公司业绩的风险不容忽视。统计数据进一步显示,今年一季度有可比数据的2009家上市公司毛利率为26.07%,较去年第四季度下降0.26个百分点,而剔除金融行业上市公司后,一季度1969家上市公司毛利率为19.35%,较去年第四季度下降0.49个百分点。

这2009家A股上市公司2010年实现归属于母公司所有者的净利润1.63万亿元,同比增幅为38.4%,今年一季度实现归属于母公司所有者的净利润0.47万亿元,同比增幅为25.25%,增幅有明显回落。从影响上市公司归属于母公司净利润的财务指标来看,营业成本的上升速度在过去的两个季度一直高于营业收入的增加,成为上市公司净利润增速大幅收窄的主要原因,成本压力对于企业利润的负面影响已经显现。

“一般上市公司收入的增加主要依赖产品价格的上涨以及销量的增长,但是现在来看收入的增速已经有所回落。那么当收入增长难以提升时,如果原料等成本再持续上涨,通胀就会损害企业的毛利,进而使得它们的利润增速下滑。”东吴证券策略分析师周恺锴对记者表示,未来上市公司盈利能力可能还要承受不小的压力,业绩增速也面临着下调风险。

他进一步认为,“目前来看,虽然利润会受到冲击,但短期内大宗商品价格下跌之后,投资者可能会减缓对于通胀和紧缩政策的担忧,企业的盈利可能也会受影响,所以中报需要密切关注,如果利润继续受压,那么对于未来盈利预测的下调可能会大规模的出现,这势必会对市场造成影响。”

而招商证券(600999)认为,尽管2010年企业盈利依然保持了39%的高增速,但是这是在名义经济增速接近14%的情况下实现的,企业盈利的提高,很大程度上是依靠通货膨胀导致的虚高,2011年上市公司业绩增速将继续收窄,预计全年增长20%-25%。

记者 刘扬

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